中國股票市場于1990年建立并開始交易，到今年已經成立32年了。在這個過程中，中國股市大約有過四次系統性的大牛市，下面我們來介紹一下這四次大牛市的特點和形成原因。

中國股市的牛市有幾次?

第一次牛市，上證指數開板

自從我們開設了上證指數，第一輪牛市開始了。當時股價很便宜，明顯表現為低估值。當時股份公司把股價賣得很便宜，但當時買的人還是不多。因此，當時的股票估值很低，導致上證指數在股市開盤后開始了牛市。第一輪牛市開始于1990年12月19日，當時點位位于100點。到1992年5月26日，上證指數達到1429點，根據該指數上漲了14倍。這開啟了我國股市的第一波第一輪大牛市。

然后股市在1992年11月跌到387點，之后又開始上漲，開始了第一波牛市的第二波，并在1993年2月上漲到更高的1559點。這波牛市主要是由大牛市的低估值造成的。股票市場具有如此顯著的賺錢效應，這也吸引了許多投資者開始在市場上交易。

第二次牛市，交易制度改革帶來的牛市

第二次牛市是交易制度改革帶來的。從1994年的326點上升到2001年6月的2245點。當時為了規避漲跌停板的風險，從1995年開始，a股交易制度進行了改革，從T+0和無漲跌幅限制的交易制度，改為T+1，每日漲跌幅限制為10%。這樣的交易系統讓股市的漲跌更受限制，能夠更好地保護了股市投資者的利益。

這種制度紅利，讓股市從1994年最低點326點開始慢慢啟動，走出了7年的慢牛走勢，到2001年6月漲到最高點2245點。可以看出，在這波牛市中，上證指數上漲了近6倍，這種大牛市也讓許多人賺了很多錢。

第三次牛市，股權分置改革帶來的牛市

股權股權分置改革的政策紅利帶來了第三次牛市。當時從2005年6月的998點漲到2007年10月16日的6124點高點，上證指數暴漲5倍。這次牛市可以說是很多人記憶猶新，因為當時很多股票都翻倍甚至翻倍了。在這波牛市中，很多參與其中的人都賺了大錢。在持續兩年多的牛市中，可以說很多人對炒股已經非常熱情了。但是，當時最終定在最高點的，可能還沒有解綁。

第四次牛市，融資杠桿帶來的牛市

第四次牛市是融資杠桿帶來的牛市，所以很多人稱之為杠桿牛市。當時從2013年6月的1849點漲到2015年6月12日的5178點，大盤暴漲180%。這次股市的上漲，即使大盤沒有漲太多，但是很多的個股還是漲了十幾倍甚至更多。因此，許多人在這個市場上賺了很多錢。但是市場后期還是有很多人加杠桿，最后也有很多人爆倉，虧了錢。

上面的文章為投資者們介紹了四次，我們的股市走過了32年，中間經歷了四次非常大的牛市。平均來說，大約7年后會有一個大牛市。在這樣的大牛市，在股票投資理財中，如果你抓住機會，做一個大牛市市場，有可能你的資產可以翻倍。