1.債券籌資的優點。

*成本低，風險低。

債券籌資的成本較低。從***者角度來講，***于債券可以受限制性條款的保護，其風險較低，相應地要求較低的回報率，即債券的利息支出成本低于普通股票的股息支出成本；

從籌資公司來講，債券的利息是在所得稅前支付，有抵稅的好處，顯然債券的稅后成本低于股票的稅后成本；從發行費用來講，債券一般也低于股票。

債券***在非破產情況下對公司的剩余索取權和剩余控制權影響不大，因而不會稀釋公司的每股預期年化預期收益和股東對公司的控制。

*既有一筆營運資本，又有看跌期權。

公司運用債券***，不僅取得一筆營運資本，而且還向債權人購得一項以公司總資產為基礎資產的看跌期權。若公司的市場價值急劇下降，普通股股東具有將剩余所有權和剩余控制權轉給債權人而自己承擔有限責任的選擇權。

*具有杠桿作用。

不**司盈利多少，債券持有人只收回有限的固定收入，而更多的預期年化預期收益則可用于股利分配和留存公司以擴大***。

2.債券籌資的缺點。

*無固定到期日，須定期支付

債券籌資有固定的到期日，須定期支付利息，如不能兌現承諾則可能引起公司破產。

*可導致破產、清算

債券籌資具有一定限度，隨著財務杠桿的上升，債券籌資的成本也不斷上升，加大財務風險和經營風險，可能導致公司破產和最后清算。

*影響籌資能力和發展

公司債券通常需要抵押和擔保，而且有一些限制性條款，這實質上是取得一部分控制權，削弱經理控制權和股東的剩余控制權，從而可能影響公司的正常發展和進一步的籌資能力。