IPO是Initial Public Offerings的簡稱，意思就是首次公開募集的股票，也就是一家企業第一次將公司的股票向社會公眾出售，可簡單的理解為：首次發行和新股發行的意思。

一般而言，企業準備在二級市場上市交易，需要滿足交易所規定的條件。

我國實施注冊制后，注冊制只對注冊文件審核，不進行實質判斷，降低了上市門檻，所以會常聽到“IPO堰塞湖”，意思就是上市的企業過多，很多投資者申購新股的時候，這段時間資金是凍結的，所以當大部分資金流入到新股后，那么已上市的老股票成交量就會很低迷，所以IPO過多，二級市場一般表現不好。

其次是IPO過多，新股新購不再和原來那樣上市后就有很多漲停板，還可能破發，因此現階段中簽已經不再是一本萬利的事。