窗口指導：是指央銀行通過勸告和建議來影響商業(yè)銀行信貸行為，屬于溫和的、非強制性的貨幣政策工具。是一種勸諭式監(jiān)管手段，指監(jiān)管機構(gòu)向金融機構(gòu)解釋說明相關(guān)政策意圖，提出指導性意見，或者根據(jù)監(jiān)管信息向金融機構(gòu)提示風險。窗口指導是監(jiān)管機構(gòu)利用其在金融體系中特殊的地位和影響，引導金融機構(gòu)主動采取措施防范風險，進而實現(xiàn)監(jiān)管目標的監(jiān)管行為。

窗口指導的產(chǎn)生

窗口指導產(chǎn)生于50年代的日本。這是由當時特殊的條件所決定的：

1.日本***對經(jīng)濟的干預程度比一些西方國家高，因而日本銀行更注重對信貸量的控制；

2.由于歷史和傳統(tǒng)的原因，日本***和金融當局更傾向于用行政和法律手段對經(jīng)濟活動進行干預和控制；

3.日本的金融市場尤其是資本市場在戰(zhàn)后較長時期不甚發(fā)達，利率的杠桿作用受到抑制，銀行信貸是占主導地位的融資方式，因此，英、美等國家中央銀行傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具在日本缺乏有效的市場運行基礎(chǔ)。

窗口指導的目的

實行窗口指導的直接目的是通過調(diào)控貸款資金的供求以影響銀行同業(yè)拆放市場利率；間接目的是通過銀行同業(yè)拆放市場的利率功能，使信貸總量的增長和經(jīng)濟增長相吻合。日本銀行利用其在金融體系中所處的中央銀行地位和日本民間金融機構(gòu)對其較大的依賴關(guān)系，勸告它們自動遵守日本銀行提出的要求，從而達到控制信貸總量的目的。有時，窗口指導也提出民間金融機構(gòu)的貸款投向，以保證日本經(jīng)濟中重點傾斜部門的資金需要，達到調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的目的。

窗口指導特點

以限制貸款增加額為特征的窗口指導，作為一種貨幣政策工具,雖非法律規(guī)定，只是勸告性指導,但由于這種指導來自享有很高信譽和權(quán)威的中央銀行，實際上帶有很大程度的強制性。如果民間金融機構(gòu)不聽從指導，盡管不承擔法律責任，但最終要承受因此帶來的其他方面的經(jīng)濟制裁。

中國的窗口指導

在中國的中央銀行宏觀調(diào)控政策工具中,沒有明確的窗口指導這一說法,但是在實際操作中也有類似的做法。由于中國還沒有公開市場業(yè)務(wù)，法定準備率和中央銀行貸款利率的作用又有限，貨幣政策的最主要工具是信貸的計劃管理。而信貸計劃管理是與窗口指導密切相關(guān)的，窗口指導的做法貫穿在中國人民銀行對國家專業(yè)銀行的整個信貸計劃和資金管理過程中：

1.中國人民銀行在審批專業(yè)銀行上報的信貸計劃時，也規(guī)定專業(yè)銀行年度和季度的信貸最高限額；

2.對專業(yè)銀行信貸投向提出建議，指導信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整；

3.根據(jù)經(jīng)濟、金融形勢的變化，及時提出信貸資金管理的具體措施。

中國人民銀行對專業(yè)銀行進行窗口指導的特殊形式，是中央銀行與專業(yè)銀行之間的行長聯(lián)席會或業(yè)務(wù)部門之間的碰頭會制度。自1987年以來，中央銀行與專業(yè)銀行建立了比較穩(wěn)定的聯(lián)席會與碰頭會制度。行長聯(lián)席會或業(yè)務(wù)部門碰頭會平時根據(jù)需要不定期舉行，在經(jīng)濟活動高峰期的第四季度則往往每旬舉行一次。在上述會議上，專業(yè)銀行向中央銀行報告即期的信貸業(yè)務(wù)進展情況，中央銀行則向?qū)I(yè)銀行說明對經(jīng)濟、金融形勢的看法，通報貨幣政策的意向，提出改進專業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)管理和調(diào)整信貸投向的建議。雖然聯(lián)席會或碰頭會采取溫和的道義勸告方式,指導性政策建議不具有法律約束力,但專業(yè)銀行通常都能接受這些建議或勸告，成為中央銀行與專業(yè)銀行及時互通情況、貫徹貨幣政策的有效途徑。中央銀行和專業(yè)銀行除總行一級外，各級分行也建立了具有類似作用的聯(lián)席會和碰頭會制度。